ราคาทองคำในตลาดโลกพุ่งทะลุระดับสูงสุดในรอบ 5 ปี ชวนนักลงทุนตั้งคำถาม — ซื้อตอนนี้ทันไหม หรือควรรอช่วงปรับฐาน บทความนี้พาดูปัจจัยที่ดันราคาขึ้น และความเสี่ยงที่ยังต้องระวัง

ตั้งแต่ต้นปี 2568 ราคาทองคำในตลาดสปอตปรับตัวขึ้นกว่า 18% สูงสุดเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันในรอบ 5 ปีหลังการระบาดใหญ่ ทำให้ทองกลับมาเป็นที่สนใจของนักลงทุนทั่วโลก รวมถึงนักลงทุนรายย่อยในไทย

ทำไมทองถึงพุ่ง — ปัจจัยมาโคร

ปัจจัยหลักที่ดันราคาทองคำในรอบนี้ ไม่ได้เกิดจากเรื่องเดียว แต่เป็นการรวมของหลายปัจจัยที่เสริมกัน ทั้งความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก การคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ การที่ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า และการซื้อสะสมของธนาคารกลางในกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่

4 สถานการณ์ที่ดันราคาขึ้น

  • ธนาคารกลางสะสมทอง — โดยเฉพาะจีน อินเดีย และตุรกี เพื่อกระจายทุนสำรองออกจากดอลลาร์
  • คาดการณ์ลดดอกเบี้ย — ตลาดเชื่อว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยในครึ่งปีหลัง ทำให้ทองน่าสนใจกว่าตราสารหนี้
  • ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ — ความขัดแย้งหลายภูมิภาคยังไม่คลี่คลาย ทองยังเป็น "สินทรัพย์ปลอดภัย"
  • ความต้องการของนักลงทุนรายย่อย — ETF ทองคำมีเงินไหลเข้าเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง 4 เดือนติดต่อกัน
"ทองคำไม่ได้พุ่งเพราะเรื่องเดียว แต่เป็นการบรรจบของหลายแรง — ตั้งแต่ระดับธนาคารกลางจนถึงนักลงทุนหน้าใหม่"

ความเสี่ยงที่ต้องระวัง

แม้ภาพรวมจะเป็นบวก แต่นักวิเคราะห์เตือนว่าทองคำในระดับราคาสูงเช่นนี้ก็มีความเสี่ยงในการปรับฐานสูงเช่นกัน ปัจจัยที่อาจกดดันราคาให้ลงในระยะสั้น ได้แก่ การที่เฟดเลื่อนการลดดอกเบี้ย ดอลลาร์กลับมาแข็งค่า หรือสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายลงอย่างฉับพลัน

นอกจากนี้ การเข้าซื้อทองตามกระแสในจังหวะที่ราคาสูงสุด อาจทำให้นักลงทุนรายย่อยเผชิญกับความเสี่ยงด้านราคาในระยะกลาง หากตลาดมีการปรับตัว

ทองคำในพอร์ตการลงทุน

ที่ปรึกษาการเงินส่วนใหญ่แนะนำให้จัดสรรทองคำในพอร์ตที่ระดับ 5–15% ของเงินลงทุนรวม ขึ้นอยู่กับเป้าหมายและระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ การถือทองในระดับสมเหตุสมผลช่วยลดความผันผวนของพอร์ตในยามตลาดผันผวน

สำหรับนักลงทุนหน้าใหม่ การเริ่มจากกองทุนรวมทองคำหรือ ETF อาจเป็นทางเลือกที่บริหารความเสี่ยงได้ดีกว่าการซื้อทองรูปพรรณหรือทองแท่งโดยตรง เนื่องจากต้นทุนการเก็บรักษาและสภาพคล่องที่ดีกว่า

สุดท้าย คำถามที่สำคัญกว่าคำว่า "ทองยังขึ้นต่อไหม" อาจเป็น — "พอร์ตของเรามีการกระจายความเสี่ยงเพียงพอหรือยัง" ทองคำเป็นหนึ่งในเครื่องมือ ไม่ใช่คำตอบเดียวของการลงทุน